Анализ хоз.деятельности предприятия

Прибыль является основным фактором экономического и социального развития не только для предприятия, но и для экономики страны в целом. Поэтому экономически обоснованное планирование прибыли на предприятиях имеет очень большое значение.

Прибыль планируется раздельно по видам, а именно:
прибыль от продажи продукции и товаров;
прибыль от реализации прочей продукции и услуг не товарного характера;
прибыль от реализации основных средств;
прибыль от реализации другого имущества и имущественных прав;
прибыль от оплаты выполненных работ и оказанных услуг и т. д.;
прибыль (убыток) от внереализационных операций.

Основными методами планирования прибыли являются:
метод прямого счета;
аналитический метод;
метод совмещенного расчета.

Мировое соглашение — процедура банкротства, применяемая на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредитором.

Мировое соглашение представляет собой соглашение сторон о прекращении судебного спора на основе взаимных уступок. Его суть состоит в окончании процесса путем мирного урегулирования спора, т. е. достижения определенности в отношениях между сторонами на основе свободного волеизъявления самих сторон.

Должник и кредиторы вправе заключить мировое соглашение на любой стадии рассмотрения арбитражным судом дела о банкротстве , в том числе и после открытия процедуры конкурное производство

После августа 2008 года экономические условия в России резко изменились. Сейчас уже можно выделить целый ряд отличий ведения бизнеса в нынешней ситуации по сравнению с докризисной моделью:
финансы стали значительно дороже: если до кризиса кредит на пополнение оборотных средств можно было взять под 10%, то в середине 2009 г. уже под 18 - 20%, а сейчас ставка в среднем составляет 15 - 18%;
ужесточились условия кредитования, кредиты перестали автоматически пролонгироваться, и многим компаниям пришлось их погашать при наступлении срока, однако деньги были не у всех;
новые кредиты получить даже по повышенной ставке стало гораздо труднее, чем раньше, - сильно возросли требования к заемщику;
курсы валют стали более волатильны, причем зачастую отклонения идут вразрез с прогнозами аналитиков;
сильно снизился уровень потребления и, как следствие, производства;
часть инвесторов переориентировалась со спекулятивного получения прибыли на стратегические инвестиции;
значительно вырос фактор неопределенности, прогнозы даже на год сделать очень сложно.

Данные изменения, несомненно, повлияли на выбор метода оценки компаний. Попробуем рассмотреть существующие варианты оценки компаний, а также проанализировать, способны ли они в настоящих условиях дать адекватную картину стоимости организации. Итак, классических методов оценки, которые можно взять за основу и раскрыть в данной статье, в настоящее время три:
Сравнительный подход (multiples model).
Модель дисконтированных денежных потоков (DCF).
3. Оценка убыточных компаний, находящихся в кризисном состоянии.


Остановимся на каждом из них подробнее.

Многие руководители предприятий основываются на принципе прогнозирования несостоятельности (банкротства), используя модели, построенные на регрессионных вычислениях коэффициентов, которые разрабатывались эмпирическим путем на данных бухгалтерской отчетности успешных и несостоятельных предприятий. Целый ряд известных ученых за последние полвека разработали такие модели: это Г. Спрингейт, Ж. Лего, Дж. Бисс, Э. Альтман, Р. Тафлер, Г. Тишоу, У. Бивер. В России известны модели Р.С. Сайфулина, Г.Г. Кадыкова, О. Зайцевой, А.В. Колышкина, А.И. Гончарова.

Однако кризисная ситуация на предприятии, будь она финансового, кадрового, производственного или какого-либо другого характера, не возникает без причин. Многие руководители сетуют на невозвратность долгов в той или иной форме от клиентов или поставщиков, козни муниципальных служб, равнодушие банковской системы. При этом далеко не все предприниматели пытаются прежде всего сами не доводить собственный бизнес до критического положения. В России большинство предприятий сталкиваются с похожими проблемами, и только те, кто постоянно осуществляет минимальный мониторинг за деятельностью собственного предприятия, могут с легкостью предпринимать своевременные и эффективные меры для поддержания устойчивого уровня платежеспособности и избегать ситуации несостоятельности (банкротства).

Современный экономический термин «мониторинг» становится обязательным в обиходе всех успешных предприятий участников рыночных отношений. С английского данный термин можно перевести как: смотреть, наблюдать, следить, отслеживать, проверять качество прибора, контролировать, управлять, наставлять, рекомендовать, советовать, корректировать. Не эти ли качества необходимы и любому сотруднику предприятия - от руководителя до узкого специалиста - для осуществления прибыльной деятельности предприятий в современных рыночных условиях? В русском языке для обозначения всех сопутствующих функций мониторинга есть такое понятие, как «профилактика»: постоянное наблюдение на протяжении всей его жизни, адаптация к изменяющимся внешним и внутренним условиям функционирования при помощи поддержания внутренних ресурсов, диагностики состояния, выработки антител для молниеносного реагирования в кризисной ситуации.

Статья 63 Закона о банкротстве "Последствия вынесения арбитражным судом определения о введении наблюдения"

1. С даты вынесения арбитражным судом определения о введении наблюдения наступают следующие последствия:

- требования кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей, срок исполнения по которым наступил на дату введения наблюдения, могут быть предъявлены к должнику только с соблюдением установленного настоящим Федеральным законом порядка предъявления требований к должнику;

- по ходатайству кредитора приостанавливается производство по делам, связанным с взысканием с должника денежных средств. Кредитор в этом случае вправе предъявить свои требования к должнику в порядке, установленном настоящим Федеральным законом;

В апреле 2009 г. Президент РФ подписал Федеральный закон № 73-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты РФ», вносящий существенные поправки в действующее законодательство о банкротстве.

Эти поправки коснулись нескольких ключевых позиций. Упрощены процедуры, определяющие признание предприятия банкротом, ужесточилась ответственность компании-должника, а также её собственников и менеджеров.

С позиций финансового менеджмента банкротство характеризует реализацию катастрофических рисков предприятия в процессе его финансовой деятельности, вследствие которой оно неспособно удовлетворить в установленные сроки, предъявленные со стороны кредиторов требования и выполнить обязательства перед бюджетом.

Понятие банкротства характеризуется различными его видами. В законодательной и финансовой практике выделяют следующие виды банкротства предприятий:
Реальное банкротство. Данный вид несостоятельности характеризуется полной неспособностью предприятия восстановить в будущем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала.
Техническое банкротство. Данный термин характеризует состояние неплатежеспособности компании, вызванное существенной просрочкой возврата его дебиторской задолженности. При этом размер дебиторской задолженности, как правило, превышает сумму кредиторки предприятия, а сумма активов значительно превосходит объем финансовых обязательств. Техническое банкротство при эффективном антикризисном управлении предприятием, включая его санирование, обычно не приводит к юридическому его банкротству.
Умышленное банкротство. Как видно из определения, данный вид банкротства характеризует преднамеренное создание (или увеличение) руководителем или собственником предприятия его неплатежеспособности. Факты умышленного банкротства, выявленные и доказанные, преследуются в уголовном порядке.
Фиктивное банкротство. Оно характеризует заведомо ложное объявление предприятием о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнения своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности. Такие действия также преследуются в уголовном порядке.

Грамотно выстроенная планово-бюджетная система (далее – ПБС) помогает менеджменту распределить ограниченные ресурсы между направлениями работы, видами продукции и услуг оптимальным образом, в том числе, к примеру, определить показатели для системы мотивации персонала.

Вместе с тем, возникает необходимость не только установить плановые показатели деятельности, но и узнать, насколько же они достигнуты по итогам периода, то есть провести план-факт анализ.

На первый взгляд тезис о том, что необходимо сравнивать все запланированные показатели с их фактическим исполнением, является очевидным. Но на практике случаются ситуации, когда после постановки ПБС в компании, не представляется возможным «собрать» данные о фактическом исполнении планов и, соответственно, провести план-факт анализ, что сводит практически на ноль всю ценность процесса планирования.

Источником фактических данных для планово-бюджетной системы могут являться системы бухгалтерского, управленческого или оперативного (производственного) учета. В большинстве случаев наиболее достоверным и полным источником данных является именно бухгалтерский учет. Если вдуматься, то такая на первый взгляд простая система, во-первых, может применяться на любых предприятиях – от производства авианосцев до услуг по доставке пиццы на дом; а во-вторых, позволяет понять и отследить, откуда появились средства (активы) и куда они потрачены и так далее. В то же время ее недостатком, как источника фактических данных, является определенная инертность к изменениям, происходящим в компании (например, расширению продуктовой линейки) и невысокая оперативность предоставления данных, связанная с закрытием периодов в системе.

Итак, на основе реального опыта, была смоделирована ситуация, иллюстрирующая возможные проблемы компании в получении фактических данных для планово-бюджетной системы и проведении план-факт анализа.

В один из солнечных весенних дней, проектная компания решила усовершенствовать свою планово-бюджетную систему: разработать новые формы отчетов, регламент, установить лимиты расходов и так далее. Планово-экономический отдел компании с энтузиазмом начал разработку оных документов. Вполне естественно, что новая система должна была ориентироваться и повышать эффективность работы ее пользователей (руководства компании и планово-экономического отдела). Поэтому в основу системы были заложены аналитики (разрезы информации), наиболее важные и интересные для них, как-то: себестоимость отдельных видов продукции; эффективность инвестиционных проектов; услуги, оказываемые филиалами компании друг другу и центральному аппарату и так далее (Рисунок 1).

Рисунок 1. Примеры некоторых управленческих отчетов компании, иллюстрирующих разрезы (аналитики) разработанные в рамках планово-бюджетной системы

Возможности эффективного управления оборотным капиталом на рыночных принципах появились лишь в конце 90-х гг., вследствие роста валютной выручки и повышения степени монетизации украинской экономики. Однако доля финансово благополучных предприятий в конце 90-х гг. была достаточно низкой. Хотя объем производства на большинстве предприятий в 2001-2002 гг. продолжал расти, произошла дальнейшая дифференциация отраслей по состоянию оборотных средств, усилилась концентрация прибыли в сырьевых отраслях, прежде всего в нефтяной промышленности и металлургии, где собственный оборотный капитал достигает рекордного за последние годы значения. В других отраслях, особенно в легкой и пищевой промышленности рост импорта (2001-2002 гг.), цен на энергию и транспортных тарифов ухудшили финансовое положение.

Таким образом, наиболее актуальными вопросами для современного этапа формирования и реструктуризации холдингов есть:
принципы управления оборотным капиталом холдинга в современных украинских условиях;
показатели эффективности использования оборотного капитала бизнес - единиц;
пути перехода к бюджетному управлению финансовыми потоками холдинга;
основные направления факторного анализа использования оборотного капитала.

Как обосновать расходы на услуги управляющей компании?
Арбитражная практика

В результате выработки оптимальных решений в производственной и хозяйственной деятельности, организации получают возможность осуществлять легальные операции с минимальными налоговыми потерями.

Следует отметить, что передача полномочий единоличного исполнительного органа общества предусмотрена действующим законодательством, как для акционерных обществ, так и для обществ с ограниченной ответственностью.